L’article[1] explore l’impact de l’intelligence artificielle (IA) sur les phases d’évaluation et de négociation des fusions et acquisitions (M&A). Historiquement, ces phases dans les fusions manquent d’outils facilitant la prise de décision[2]. À travers une étude de cas d’une entreprise française, l’article analyse comment l’IA, notamment les outils non génératifs et génératifs[3], peut rationaliser la phase de négociation. L’objectif est de montrer que l’IA pourrait non seulement accélérer ces processus, mais aussi révéler les facteurs bloquants qui empêchent la finalisation des acquisitions, en particulier dans le cadre de la croissance externe des PME.
L’étude se base sur plusieurs entretiens réalisés avec les fondateurs du Groupe Impact, l’entité acquéreuse dans l’étude de cas. En plus des entretiens, le chercheur a eu accès à la salle de données de négociation, comprenant des documents financiers et de présentation, afin d’analyser en détail les phases où l’IA a été utilisée.
- Le rôle de l’IA dans le processus de M&A
L’IA permet d’automatiser la collecte et l’analyse de grandes quantités de données financières, juridiques et comptables, facilitant ainsi la prise de décision. Le cas étudié montre que l’IA non générative a fait gagner un temps précieux dans l’analyse des documents, en réduisant la durée et les efforts habituellement requis pour la phase de due diligence.
De plus, l’article envisage l’impact futur de l’IA générative, qui pourrait prendre des décisions complexes en temps réel en se basant sur des scénarios prédictifs et des données historiques. Dans un contexte de M&A, cela permettrait de mieux évaluer les synergies entre entreprises, de réduire les biais de gestionnaires et d’identifier les meilleurs moments pour conclure une transaction.
- Les avantages stratégiques pour les entreprises
L’intégration de l’IA dans le processus de M&A est un atout stratégique. Elle offre une analyse plus précise et exhaustive, réduisant les biais qui peuvent émerger lors des négociations. L’IA est également capable de prévoir les risques potentiels en analysant des données historiques et en détectant les redondances opérationnelles possibles après la fusion.
- Les facteurs de blocage dans les acquisitions
L’un des apports clés de l’étude est la mise en lumière des facteurs de blocage dans une acquisition qui n’a pas abouti. Dans le cas étudié, l’acquisition n’a pas été finalisée car l’offre de reprise excluait l’équipe dirigeante de la société cible. Cette décision illustre les défis spécifiques liés aux aspects humains et organisationnels des M&A, où les questions de leadership et de maintien de l’emploi sont primordiales.
- Implications de l’étude :
- Une aide dans la prise de décision (gain de temps et réduction des biais) : L’IA révolutionne la collecte et l’analyse de données en phase de sélection des cibles, permettant aux dirigeants de prendre des décisions plus rapidement. En fournissant des informations objectives basées sur les données, l’IA limite les biais personnels des gestionnaires, comme la surestimation de la valeur d’une cible.
- Une aide dans prévision des risques : L’IA aide à anticiper les risques post-fusion en analysant des données historiques, facilitant ainsi l’intégration des entreprises et réduisant les redondances lors de stratégies de croissance externe répétées, comme ceci peut être le cas pour des grands groupes ou multinationales dans leur stratégie d’expansion à l’international.
Cet article démontre que l’IA a le potentiel de transformer les processus de M&A en améliorant la prise de décision, en réduisant les biais et en renforçant la gestion des risques. Cependant, les chercheurs soulignent que l’IA doit être intégrée aux modèles de gestion actuels tout en prenant en compte les défis éthiques et humains dans les négociations[4].
Références
[1] Thelisson A. S. (2024). How can artificial intelligence impact the evaluation phase of a company takeover? Contribution of an in-depth case, Strategy & Leadership
[2] Voir l’article de Fernando et Meier (2024) : Fernando, J., & Meier, O. (2024). Management of pre-merger versus post-merger phases. What if research had taken a wrong turn?. Revue Française de Gestion, 50(317), 211-225.
[3] Article « Intelligence artificielle générative : de quoi parle-t-on ? » 11 avril 2024 – BPI France https://bigmedia.bpifrance.fr/news/intelligence-artificielle-generative-de-quoi-parle-t
[4] Voir la tribune de C. Gérardin dans l’article « « Aussi réjouissantes qu’angoissantes, les évolutions de l’intelligence artificielle sont plus fantasmées que questionnées », Journal Le Monde, 29 septembre 2024. Lien : https://www.lemonde.fr/idees/article/2024/09/29/aussi-rejouissantes-qu-angoissantes-les-evolutions-de-l-intelligence-artificielle-sont-plus-fantasmees-que-questionnees_6338309_3232.html
